皇冠hg86a

铁矿海外发运回升，澳巴发运处于同期高位，国内到港量受台风影响阶段性回落。上周铁水产量回落幅度加大，此外政策限产消息发酵拖累原料端走势，铁矿远端需求回落预期较强，未来铁水产量存在进一步下降空间。短期来看铁矿仍受到高铁水产量的一定支撑，但基本面转弱压力逐步加大，我们预计铁矿走势震荡偏弱。

PTA：供需方面：PTA7月去库，未来3个月剩下逸盛恒力新凤鸣装置没有检修，需要重点关注，无检修条件下PTA累库概率大。估值方面石脑油价差近期修复，PXN维持高位458美金。PTA加工差近期大幅压缩至100元/吨以下，皇冠分红整体PTA估值偏高主要在PXN端，后期或存在压缩的预期（可关注汽油裂差夏季高峰过后是否走弱）。总体看PTA供需弱势已经在加工差中反应，反而需要关注低加工差对于后期供给的约束，而PXN偏高估，未来有压缩预期但短期预计尚可维持。PTA要重点关注供给端是否有计划外检修否则偏累库，累库中基差弱势。但资金偏向做多，原油预计震荡偏强，PTA走成本逻辑亦偏强震荡。